本周核心觀點：本周電子行業指數上漲3.75%，328 只標的中，扣除停牌標的，全周上漲的標的258 只，周漲幅在3 個點以上的158 只，周漲幅在5 個點以上的109 只，周漲幅在10 個點以上的43 只，全周下跌的標的64 只，周跌幅在3 個點以上的22 只。

疫情原因導致的大宗商品及晶圓產能的持續緊缺及提價仍在持續，但需求端火爆的狀態已現松動跡象，今年上半年電子板塊關注度較高的功率半導體、MCU、CCL 等產品雖仍能繼續往下游傳導成本壓力，但傳導難度將逐漸提升，且傳導時的溢價空間正不斷被壓縮，被動元器件的無序炒貨更是引起了政府的介入，資本市場對上述產業鏈環節的利潤預判將逐漸回歸理性合理的區間，短期內各個細分電子板塊的投資價值和情緒或將面臨切換，但何時能撥云現日仍深受疫情干擾，維持行業“中性”評級。

消費電子端，由于覬覦華為份額，去年四季度和今年一季度，其余安卓系品牌廠商的備庫策略導致了部分零部件和原材料的overbooking，東南亞疫情導致的需求收緊，則使得最近產業鏈頻頻傳出砍單消息，其實，對于二季度手機需求下滑市場早有預期，現下安卓系廠商的“砍單”從某種程度上而言反而是靴子落地，加之蘋果新機開啟備貨階段，消費電子板塊的投資情緒有望迎來逐漸觸底，在這個過程中，建議關注藍思科技、聞泰科技等標的。

半導體環節，近期的臺、日等地區疫情的反彈，使得晶圓制造、封測環節以及相關設備、耗材的供需狀態進一步收緊，對于市場原本被日韓臺企業控制、而近年來本土企業正不斷追趕的環節而言，正是加速國產替代的契機，我們近期推薦的康強電子便是最受益的標的之一。

行業聚焦：根據韓媒Thelec 報道，SDC 和LGD 將于本月中旬和下旬先后開始量產iPhone 新品OLED 面板。據了解，前段蒸鍍制程SDC相比LGD 領先一周，而后段模組制程SDC 相比LGD 領先一周至十天左右。

5 月28 日，魅族科技官方微博表示，將正式接入鴻蒙系統，基于鴻蒙系統的魅族Lipro 智能家居產品將在5 月31 日的魅族智能生活發布會上正式亮相。根據華為官方披露的數據，鴻蒙目前累計擁有超過1000 家硬件生態合作伙伴，包括美的、九陽、老板電器等。今年，鴻蒙計劃將搭載超過3 億部設備，其中有2 億部是華為自有設備，生態設備將超過1 億。