五部委出臺5 年行動方案：助力推動光伏行業(yè)“降本增效、技術(shù)創(chuàng)新”的各大環(huán)節(jié)1 月4 日，工業(yè)和信息化部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、交通運輸部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、國家能源局聯(lián)合發(fā)布關(guān)于印發(fā)《智能光伏產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動計劃(2021-2025 年)》的通知。
《計劃》要求：到2025 年，新型高效太陽能電池量產(chǎn)化轉(zhuǎn)換效率顯著提升，形成完善的硅料、硅片、裝備、材料、器件等配套能力。
《計劃》提出：加快大尺寸硅片、高效太陽能電池及組件等研制和突破。夯實配套產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，推動智能光伏關(guān)鍵原輔料、設(shè)備、零部件等技術(shù)升級。
在本次計劃的智能光伏產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新提升行動專欄中，明確指出：
1)多晶硅：支持低能耗、低成本多晶硅生產(chǎn)，提高產(chǎn)品質(zhì)量和穩(wěn)定性，擴大突破高純電子級多晶硅。研究推廣多晶硅生產(chǎn)、后處理等環(huán)節(jié)的自動化與智能化。
2)硅棒/硅片：支持大尺寸單晶硅棒拉制，提升單爐投料量。研究大尺寸、低損耗、超薄片切割技術(shù)。推廣自動化生產(chǎn)線及物流線，建立硅片信息追溯系統(tǒng)。
3)晶硅電池：持續(xù)提升P 型晶硅電池轉(zhuǎn)換效率，開展N 型 TOPCon、HJT、IBC 等高效電池的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化。提升工序間自動化傳輸和智能感知銜接能力。
4)光伏組件：支持開發(fā)應(yīng)用多主柵、無損切割、高密度封裝等高效組件生產(chǎn)技術(shù)，加快鈣鈦礦、疊層等新型電池組件研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化。開發(fā)長壽命、高安全的 BIPV 光伏構(gòu)件、光伏瓦，支持建筑屋頂光伏行動。研發(fā)推廣組件生產(chǎn)自動化設(shè)備，加強組件尺寸統(tǒng)一標準制定實施。
持續(xù)看好光伏主產(chǎn)業(yè)鏈4 大環(huán)節(jié)具“降本增效、技術(shù)創(chuàng)新”能力的硅片、電池片、組件設(shè)備優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
光伏行業(yè)：供給有望改善，產(chǎn)業(yè)鏈價格進入下行通道；促進光伏下游需求提升1)行業(yè)價格進入下行通道，釋放下游需求：截至本周最新產(chǎn)業(yè)鏈價格統(tǒng)計，硅料價格已連續(xù)5 周下跌，合計跌幅近15%。2022 年硅料端將迎來新增產(chǎn)能的投放，硅料供給端的放松、及價格下跌，有望帶動光伏組件回到1.8 元/W 價格帶附近，促進下游新增裝機需求。
2)光伏行業(yè)：我們測算2030 年中國光伏新增裝機有望達416-536GW，CAGR 達24%-26%；全球新增裝機需求將達1246-1491GW，CAGR 達25%-27%。光伏裝機需求未來十年迎來十倍增長，擁有巨大的市場空間。
異質(zhì)結(jié)：未來5 年行業(yè)CAGR 超80%；有望誕生千億級市值龍頭公司光伏異質(zhì)結(jié)對降低光伏度電成本、在全球大范圍推廣從而實現(xiàn)“碳中和”至關(guān)重要，是光伏“未來之星”。未來將取代PERC 成為光伏電池片第三代主流應(yīng)用技術(shù)。預(yù)計2025 年HJT 設(shè)備市場空間有望超400 億元，5 年CAGR 為80%。在凈利率20%的假定下，25 倍PE 假定下，HJT設(shè)備行業(yè)市值2000 億元。預(yù)計行業(yè)龍頭市占率有望超過50%，未來有望達千億級市值。
顆粒硅：將進入快速、大規(guī)模模塊化復(fù)制階段；產(chǎn)業(yè)化進程提速，助力光伏降本2021 年11 月，徐州新增 2 萬噸硅烷流化床法顆粒硅正式投產(chǎn)。為協(xié)鑫首個2 萬噸模塊化顆粒硅項目，未來樂山、包頭等項目均將以此項目為基準模版建設(shè)。顆粒硅省電70%、碳減排下降60%-70%，較傳統(tǒng)硅料更易拿能耗、碳排指標。有望加速推動光伏成為“碳中和”主力。
投資建議：光伏需求十年十倍；擁抱HJT、鈣鈦礦、光伏制氫、儲能等新技術(shù)變革1)重點聚焦高成長性的HJT 設(shè)備龍頭，密切跟蹤鈣鈦礦、光伏制氫、儲能等新技術(shù)變革。
2)重點推薦：晶盛機電、上機數(shù)控、邁為股份、金辰股份、捷佳偉創(chuàng)、金博股份、天合光能、奧特維；看好天通股份、精功科技、高測股份、帝爾激光、蘇州固锝、東方日升等。
風(fēng)險提示：光伏產(chǎn)品或技術(shù)替代的風(fēng)險；下游擴產(chǎn)不及預(yù)期；疫情對海外需求影響。
